首批產品上市四個月運行平穩 第二批公募REITs呼之欲出

　　10月21日，首批9只基礎設施公募REITs上市已有四個月。上市四個月來，9只產品價格均高于發行價格，中航首鋼綠能REIT和富國首創水務REIT溢價率超過20%。同時，第二批基礎設施公募REITs正在陸續申報。近日，華夏、建信和國泰君安資管上報三只公募REITs且均獲受理。業內人士表示，后續即將上市的產品應確保底層資產的穩定運營，及時進行信息披露，并與投資者建立常態化溝通機制。

　　上市以來運行平穩

　　10月20日收盤，首批9只基礎設施公募REITs全部收漲，中金普洛斯REIT、中航首鋼綠能REIT、紅土鹽田港REIT領漲，漲幅分別達2.06%、1.99%和1.72%。從成交額來看，中金普洛斯REIT成交額最高，達3038萬元；平安廣州廣河REIT成交額突破2000萬元；浙商滬杭甬REIT和紅土鹽田港REIT成交額均突破1000萬元。

　　上市運行四個月來，截至10月20日收盤，首批9只基礎設施公募REITs整體運行平穩，9只產品現價均高于發行價。其中，中航首鋼綠能REIT溢價率最高，為27.06%；富國首創水務REIT溢價率超過20%；中金普洛斯REIT、浙商滬杭甬REIT和紅土鹽田港REIT溢價率均超10%；東吳蘇園產業REIT、華安張江光大REIT和平安廣州廣河REIT溢價率則為個位數。

　　值得一提的是，中航首鋼綠能REIT和富國首創水務REIT作為兩只特許經營權類公募REITs，也是兩只上市以來漲幅最高的品種。在多數時間內，這兩只品種價格走勢平穩，逐級而上，但均在9月27日和9月28日兩個交易日中出現較大幅度波動。中航首鋼綠能REIT兩個交易日分別下跌4.89%和5.4%；富國首創水務REIT兩個交易日也分別下跌4.93%和3.99%。

　　業內人士表示，基礎設施REITs的收益一部分來源于底層資產現金流產生的現金分紅，一部分來自于產品本身二級市場的價格變化。從產品特性上看，現金分派率可預期性和確定性較強,而二級市場價格多會受宏觀經濟、行業發展、監管政策等多種因素的影響，不確定因素較多。投資者應秉持長期價值投資理念，理性投資。更多關注確定性較強的底層資產運營情況，弱化看待二級市場價格的非理性波動。

　　又有3只新產品上報

　　近日，深圳證券交易所官網顯示，華夏基金上報了一只基礎設施公募REITs產品——華夏越秀高速公路封閉式基礎設施證券投資基金，底層資產為收費公路，基金管理人和專項計劃管理人分別為華夏基金、中信證券。上海證券交易所官網則顯示，國泰君安資管和建信基金分別上報了一只基礎設施公募REITs產品——國泰君安臨港東久智能制造產業園封閉式基礎設施證券投資基金和建信中關村產業園封閉式基礎設施證券投資基金，專項計劃管理人分別為國泰君安資管和建信資本，底層資產均為產業園區。10月15日，以上三個基礎設施公募REITs產品均獲交易所受理。

　　作為首批上市的基礎設施公募REITs管理人，中航基金相關業務負責人分享了經驗。他表示，首先，應確保底層資產的穩定運營，為二級市場的表現提供參考；第二，因REITs是公開募集產品，要及時進行信息披露；第三，需要與投資者建立常態化溝通機制，嘗試設立專崗“IR”負責投資者關系。“以首鋼綠能項目為例，項目本身具有公眾參觀和教育的職能，產品上市后我們組織了多次面向特定投資者的參觀調研，使廣大投資者深入了解底層資產，達到了較好的宣傳目的。”他表示。