規(guī)范發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn) 專家建言“三箭齊發(fā)”補(bǔ)齊短板

　　對于第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)的探索，今年步伐明顯加快。

　　日前，《中共中央 國務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)新時(shí)代老齡工作的意見》提出，完善多層次養(yǎng)老保障體系。大力發(fā)展企業(yè)（職業(yè)）年金，促進(jìn)和規(guī)范發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，未來行業(yè)助推第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)發(fā)展，一是要明確第三支柱商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，二是進(jìn)一步完善個(gè)稅遞延優(yōu)惠政策，三是開發(fā)設(shè)計(jì)差異化的商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品。

　　政策漸明 路徑清晰

　　在頂層設(shè)計(jì)方面，今年以來監(jiān)管部門多次提及促進(jìn)和規(guī)范發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)。

　　今年2月，人社部表示：“要建立以賬戶制為基礎(chǔ)、個(gè)人自愿參加、國家財(cái)政稅收支持，資金形成市場化投資運(yùn)營的個(gè)人養(yǎng)老金制度。”5月，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于開展專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)的通知》，規(guī)定從6月起在浙江和重慶進(jìn)行專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)。9月，銀保監(jiān)會(huì)批復(fù)同意籌建國民養(yǎng)老保險(xiǎn)公司，同月發(fā)布《關(guān)于開展養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)的通知》，光大理財(cái)?shù)?家機(jī)構(gòu)獲批在4地開展養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)。10月，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步豐富人身保險(xiǎn)產(chǎn)品供給的指導(dǎo)意見》提出，積極開發(fā)具備長期養(yǎng)老功能的專屬養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品。

　　銀保監(jiān)會(huì)副主席肖遠(yuǎn)企曾表示，目前規(guī)范發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)的基礎(chǔ)和條件比較成熟，一方面，我國養(yǎng)老金融需求非常巨大；另一方面，我國居民存款已經(jīng)超過90萬億元，可轉(zhuǎn)化為長期養(yǎng)老資金的金融資產(chǎn)非常可觀。

　　在實(shí)際操作方面，6月1日起，人保壽險(xiǎn)、中國人壽、太平人壽、中國太平洋人壽、泰康人壽、新華人壽6家人身險(xiǎn)公司在浙江省（含寧波市）和重慶市開展專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)。另外，從9月15日起，銀保監(jiān)會(huì)確定工銀理財(cái)在武漢和成都、建信理財(cái)和招銀理財(cái)在深圳、光大理財(cái)在青島開展養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)，試點(diǎn)期限一年。

　　政策漸明，路徑清晰。申萬宏源分析師葛玉翔認(rèn)為，監(jiān)管層已看到當(dāng)前第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)的必要性，隨著我國老齡化程度不斷加劇，相關(guān)養(yǎng)老金融政策將逐步落地，第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)保費(fèi)規(guī)模具有極大的增長空間和潛力。

　　面臨部分因素制約

　　據(jù)測算，當(dāng)前我國居民金融總資產(chǎn)已達(dá)160萬億元，超過90萬億元的金融資產(chǎn)為銀行存款，且絕大多數(shù)低于一年期限，居民養(yǎng)老資產(chǎn)不足1萬億元，這與養(yǎng)老金相關(guān)產(chǎn)品供給不足直接相關(guān)。

　　同時(shí)，居民個(gè)人儲(chǔ)備養(yǎng)老資產(chǎn)的意識不強(qiáng)，對長期的具有養(yǎng)老保障功能的養(yǎng)老金融產(chǎn)品缺乏購買意愿，從源頭上制約了業(yè)務(wù)發(fā)展壯大。統(tǒng)計(jì)顯示，以個(gè)人所得稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)為例，作為第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)的有益探索和積極嘗試，從2018年試點(diǎn)實(shí)施以來，參保人數(shù)不足5萬人。

　　中國光大集團(tuán)博士后科研工作站課題組認(rèn)為，從國際經(jīng)驗(yàn)來看，除了保險(xiǎn)公司之外，基金公司、資產(chǎn)管理公司、信托公司等機(jī)構(gòu)廣泛參與養(yǎng)老金融產(chǎn)品開發(fā)，對比而言，我國養(yǎng)老金融產(chǎn)品存在數(shù)量少、短期化、同質(zhì)化等問題。比如，保險(xiǎn)業(yè)年金產(chǎn)品種類嚴(yán)重不足，保險(xiǎn)公司提供的年金型養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品在人身險(xiǎn)行業(yè)中占比為2%；再如，從個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)來看，實(shí)施以來保費(fèi)收入僅有4億元，且賣方市場集中度高，少數(shù)保險(xiǎn)公司設(shè)計(jì)的產(chǎn)品客戶體驗(yàn)不佳。

　　上述課題組認(rèn)為，財(cái)稅政策支撐不足，覆蓋群體有限是制約第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)發(fā)展的重要原因，“我國個(gè)人稅延型養(yǎng)老保險(xiǎn)在試點(diǎn)地區(qū)推廣不明顯，業(yè)界認(rèn)為稅收政策支撐不足”。

　　多措并舉

　　對于相關(guān)短板如何補(bǔ)齊，銀保監(jiān)會(huì)相關(guān)人士指出，下一步，規(guī)范發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)需要重點(diǎn)做好三方面工作，一是建立豐富的產(chǎn)品供給體系，二是增加第三支柱產(chǎn)品的吸引力，三是培育專業(yè)養(yǎng)老金融機(jī)構(gòu)。

　　大家保險(xiǎn)相關(guān)人士建議，一是明確第三支柱商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)制訂商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)化條款，原則上含有終身領(lǐng)取功能、承擔(dān)長壽風(fēng)險(xiǎn)、采用行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化條款的產(chǎn)品都應(yīng)納入第三支柱商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)范疇，從而促進(jìn)第三支柱養(yǎng)老資金總量的提升，避免過度強(qiáng)調(diào)“專屬化”帶來的參與主體受限、開辦流程冗長、市場活力不足等問題。

　　“二是進(jìn)一步完善個(gè)稅遞延優(yōu)惠政策。”大家保險(xiǎn)相關(guān)人士表示，建議采取個(gè)人稅收APP上申報(bào)抵扣方式辦理稅收遞延的申請，簡化繁瑣的系統(tǒng)對接及個(gè)人購買流程；同時(shí)，建議開放可遞延稅收的產(chǎn)品范圍，釋放市場參與積極性，采用“清單制”明確可遞延稅收的產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)，而不只是“專屬產(chǎn)品”；另外，提升可遞延的抵扣額度，切實(shí)激發(fā)中等收入群體購買該類產(chǎn)品的積極性。

　　在產(chǎn)品供給體系方面，業(yè)內(nèi)人士建議，首先是針對不同生命周期的人群，開發(fā)設(shè)計(jì)差異化的商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品；其次，要控制風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)信息披露。商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的資金周期較長，而養(yǎng)老需求的特殊性使得其資金不能有較大波動(dòng)。資金管理需要在控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上追求收益，同時(shí)也要做好信息披露。