市場主體切莫賭人民幣升值或貶值

　　6.38、6.40、6.42……中國外匯交易中心的數(shù)據(jù)顯示：6月17日人民幣對美元匯率中間價(jià)報(bào)6.4298，較前一交易日下調(diào)220個(gè)基點(diǎn)。今年以來，人民幣對美元匯率雙向波動愈加明顯。今年初至2月，人民幣對美元中間價(jià)表現(xiàn)為明顯的升值趨勢；2月10日升值達(dá)到高點(diǎn)之后開始呈現(xiàn)貶值趨勢，一直到3月31日迎來6.5713的低點(diǎn)；4月以來，人民幣對美元中間價(jià)表現(xiàn)為波動升值的趨勢，這一趨勢延續(xù)至5月，并在6月1日達(dá)到6.3572的高點(diǎn)，之后震蕩下行。

　　5月人民幣匯率出現(xiàn)了持續(xù)較快的升值走勢，存在一定的超調(diào)成分，對市場尤其是外貿(mào)企業(yè)的穩(wěn)健經(jīng)營帶來影響。為此，監(jiān)管部門接連發(fā)聲，強(qiáng)調(diào)“雙向波動是常態(tài)”“堅(jiān)決打擊各種惡意操縱市場、惡意制造單邊預(yù)期的行為”，并出臺了一些針對性舉措，穩(wěn)定并引導(dǎo)市場預(yù)期。

　　在匯率雙向波動的環(huán)境里，企業(yè)應(yīng)該如何應(yīng)對？6月16日，外匯市場自律機(jī)制再次強(qiáng)調(diào)，未來人民幣匯率走勢面臨較大不確定性。在市場化的匯率形成機(jī)制下，匯率既可能升值，也可能貶值，雙向波動將是常態(tài)。

　　市場人士普遍認(rèn)為，市場主體應(yīng)適應(yīng)匯率雙向波動的常態(tài)，樹立匯率“風(fēng)險(xiǎn)中性”理念，積極實(shí)施套期保值，不要賭人民幣升值或貶值。

　　“從歷史經(jīng)驗(yàn)及上一輪美聯(lián)儲退出非常規(guī)政策影響看，多少都會對新興經(jīng)濟(jì)體產(chǎn)生一定影響。”光大銀行金融市場部分析師周茂華認(rèn)為，一旦美聯(lián)儲收緊政策或美元趨勢升值，將導(dǎo)致全球美元回流美國市場，部分新興經(jīng)濟(jì)體面臨貨幣金融環(huán)境收縮風(fēng)險(xiǎn)。

　　國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任、上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室主任曾剛同樣表示，企業(yè)要保持“風(fēng)險(xiǎn)中性”原則，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范。“美聯(lián)儲縮表的過程是金融體系風(fēng)險(xiǎn)上升的過程，企業(yè)不能賭美元貶值或者升值，而應(yīng)該做好套期保值工作，盡可能降低匯率風(fēng)險(xiǎn)。”曾剛說。

　　“6月17日美聯(lián)儲發(fā)布會議紀(jì)要顯示，美國將在2023年底前兩次加息。盡管美聯(lián)儲收緊貨幣政策還有較長時(shí)間，但市場提前定價(jià)已經(jīng)開始。”招聯(lián)金融首席研究員董希淼表示，美國貨幣政策仍然具有不確定性，影響匯率變化的外部環(huán)境存在多重不穩(wěn)定因素。市場主體應(yīng)樹立并堅(jiān)持“風(fēng)險(xiǎn)中性”理念，適應(yīng)匯率雙向波動的常態(tài)，加強(qiáng)匯率波動風(fēng)險(xiǎn)管理和應(yīng)對，盡可能降低匯率波動對日常經(jīng)營管理和業(yè)績指標(biāo)的負(fù)面影響。