下半年制造業(yè)投資或成“主引擎”

　　2021年是“十四五”開局之年，投資對于穩(wěn)增長的關(guān)鍵作用繼續(xù)得到發(fā)揮。上半年全國固定資產(chǎn)投資穩(wěn)定恢復，同比增長12.6%。制造業(yè)PMI持續(xù)保持擴張、新開工項目計劃總投資和投資到位資金兩年平均增速均繼續(xù)提高……一系列先行指標向好，為投資后續(xù)增長提供有力支撐。多位分析人士在接受上海證券報記者采訪時預計，下半年整體投資將繼續(xù)平穩(wěn)增長，制造業(yè)投資有望成為主要推動力。

　　整體投資有望保持穩(wěn)定

　　自二季度以來，地方重大項目建設(shè)快馬加鞭，多地陸續(xù)有數(shù)千億元級規(guī)模的重大項目集中開工，由此帶動全國固定資產(chǎn)投資實現(xiàn)兩位數(shù)增長。

　　國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，上半年，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）255900億元，同比增長12.6%，6月份環(huán)比增長0.35%；兩年平均增長4.4%，比一季度加快1.5個百分點。

　　“今年以來，投資穩(wěn)步回升。工業(yè)產(chǎn)品價格上漲，一定程度上反映出投資需求改善，近期重卡、挖掘機等銷量持續(xù)快速增長，預示投資增長前景較好。”交行首席研究員唐建偉說。

　　步入二季度以來，地方把推進項目建設(shè)作為促進經(jīng)濟增長的“駕轅之馬”、落實“六穩(wěn)”“六保”的核心抓手，全力抓項目、促投資、增動能。多地都表態(tài)，已經(jīng)完成固定資產(chǎn)投資“雙過半”目標。

　　中泰證券研究所政策組首席分析師楊暢對上海證券報記者表示，上半年整體投資表現(xiàn)比較平穩(wěn)，對于支撐經(jīng)濟修復發(fā)揮了很大作用。預計下半年政策主基調(diào)或?qū)⒁酝械诪橹鳎w投資同比增速呈現(xiàn)平穩(wěn)走勢。

　　中原銀行首席經(jīng)濟學家王軍認為，由于基數(shù)逐步抬升，下半年投資同比增速將逐季回落，但整體仍會維持在7%左右的較高水平。受地方政府專項債發(fā)行不及預期和地方隱性債務化解加速的影響，上半年基建投資并未發(fā)力，隨著下半年穩(wěn)增長壓力的加大，基建投資可能會更多地發(fā)揮逆周期調(diào)節(jié)作用，預計其表現(xiàn)將明顯好于上半年。

　　民間投資活力持續(xù)激發(fā)

　　下半年，投資的另一大看點是民間資本的變化。

　　財信證券首席經(jīng)濟學家伍超明認為，下半年民間投資邊際修復速度將快于整體投資，內(nèi)生修復動能增強。

　　從上半年的情況來看，民間投資表現(xiàn)十分搶眼。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，上半年，民間投資同比增長15.4%，兩年平均增長3.8%，比一季度加快2.1個百分點。

　　“今年以來，政府不斷完善支持社會資本參與的政策，進一步拆除妨礙民間投資的各種藩籬，有助于激發(fā)民間投資的內(nèi)生增長動力，預計下半年民間投資有望延續(xù)上半年復蘇態(tài)勢。”中國宏觀經(jīng)濟研究院投資研究所研究員吳亞平說。

　　中國銀行研究院研究員范若瀅認為，隨著促進民間投資的相關(guān)政策不斷出臺、落地，各級政府大力改善營商環(huán)境，民間投資信心加快恢復，“預計下半年民間投資將進一步恢復，給經(jīng)濟增長帶來更強的內(nèi)生動力”。

　　制造業(yè)投資有望提速

　　近期制造業(yè)投資持續(xù)改善，分析人士認為，下半年制造業(yè)投資有望提速。

　　“制造業(yè)投資可能成為加快經(jīng)濟復蘇的重要推手。”植信投資研究院首席經(jīng)濟學家連平表示，在“十四五”規(guī)劃強調(diào)制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的大背景下，下半年外需延續(xù)修復之勢，企業(yè)利潤持續(xù)得到改善，民企投資熱情逐步恢復，疊加低基數(shù)效應，都將有助于推動制造業(yè)投資保持修復態(tài)勢。

　　他預計，今年全年制造業(yè)投資同比有望實現(xiàn)兩位數(shù)增長，增速高于基建投資和房地產(chǎn)投資。

　　高技術(shù)制造業(yè)投資為制造業(yè)投資增長提供了支撐。據(jù)統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，上半年，高技術(shù)制造業(yè)投資同比增長29.7%，兩年平均增長17.1%。其中，計算機及辦公設(shè)備制造業(yè)、醫(yī)療儀器設(shè)備及儀器儀表制造業(yè)投資同比分別增長47.5%、34.2%，兩年平均分別增長26.3%、18.7%。

　　中國宏觀經(jīng)濟研究院產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟與技術(shù)經(jīng)濟研究所研究員張于喆表示，上半年高技術(shù)制造業(yè)投資領(lǐng)跑，呈現(xiàn)兩位數(shù)增長，預計下半年這一勢頭會持續(xù)。

　　唐建偉也強調(diào)，下半年制造業(yè)利潤大幅增長將促進投資，預計全年制造業(yè)投資增速達11%，高端裝備、電子信息、芯片、集成電路等高技術(shù)制造業(yè)投資增長較快。