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3047798688@qq.com記者丨張飛濤
實習生丨汗青
出品丨鰲頭財經
外賣之爭愈演愈烈，多方關注下，美團公布了2025年第一季度業績報告。
財報顯示，今年一季度美團實現營收866億元，同比增長18%；新業務的經營虧損也由去年同期的28億元收窄至23億元。
相較于一季度業績營收和利潤均實現了兩位數的增長，外界更關注的是美團未來的表現。新平臺攜百億補貼入局外賣賽道后，是否會對美團的相關業務造成影響？美團二季度能否延續高質量增長？外賣行業的格局是否會發生改變？
面對相關問題，美團創始人王興絲毫不避諱，“歡迎更多的新玩家進入外賣和即時零售市場，但競爭最終需要回到商業的本質。”
01
一季度業績穩健增長，新業務同比繼續減虧
穩健是美團財報的主基調。今年一季度，美團核心業務本地商業穩步發展，營收同比增長18%至643億元；新業務方面，Keeta在海外進展迅速，但整體新業務財務控制得當，同比繼續減虧。
具體來看，外賣業務保持健康增長，通過精細化運營提升了了用戶的黏性和購買頻次。美團的“精細化運營”體現在多方面，在供給端美團繼續迭代了“拼好飯”和“神搶手”了，以滿足消費者對不同價格帶高性價比產品的多樣化需求；在商戶端則通過創新的“品牌衛星店”讓連鎖商家能以更優的成本結構進行地域擴張。
除了外賣基本盤，美團在商品零售和服務零售上發揮出多應用場景的優勢。今年一季度，美團閃購增長勢頭強勁，截至3月底，美團閃購累計交易用戶數超過5億，當前美團非餐飲品類即使零售日單量已經突破了1800萬單；到店業務的供給側也持續拓展，年活躍商戶數同比增長超25%。
新業務方面，美團的運營效率顯著提升，實現營收222億元，同比增長19.2%；經營虧損同比減少17.5%來到23億元，虧損率改善了4.6%和百分點至10.2%。
“美團一季度核心業務兩位數增長，新業務同時實現減虧，證明其仍然擁有強勁的增長動力，二季度的營收及利潤可能會因競爭而產生波動，但內在增長動因并沒有受到影響，從長期來看業績依然向好。”行業分析人士向鰲頭財經表示。
02
投千億元助推行業高質量發展，一季度高頻騎手收入增12%
如何理解王興所說的“競爭要回到商業的本質”？商業的本質是價值的交換，交換的前提是等價。
簡單地說，在外賣的商業鏈路中，商家交換到利潤，騎手交換到收入與福利，消費者交換到產品與服務。部分進入外賣賽道的新玩家，通過補貼等手段雖然短期內獲得了聲量，但破壞了“等價交換”的結果很可能是多方利益受損。
鰲頭財經了解到，部分消費者在其他平臺上的體驗并不理想，系統宕機和送貨延遲等問題時有發生；在履約端，有騎手在小紅書上表示，新平臺存在路線算法規劃不合理、超時罰款嚴苛等問題，“收入并沒有宣傳的那么高”；在商戶端，也有商家表示新平臺的補貼部分轉嫁到商家身上，加大了經營壓力。
由此看來，一味地卷低價會造成行業內卷，低價低質的內卷競爭從長期來看并不可持續。“同時服務好消費者、商家、騎手等各方面的利益，才應該是競爭的方向，部分平臺‘內卷式’的低價競爭源于只盯著‘存量市場’，沒看到‘增量市場’，或者說不想創造增量，這樣的做法顯然不利于行業的健康發展。”前述行業分析人士表示。
美團的做法則是：不卷低價，卷生態建設。比如對騎手的保障，據了解，自2022年7月美團試點“新職傷”以來，已在7省市為近700萬騎手繳納了15億元的保費，預計明年底推廣至全國。除此之外，美團還將在2025年前取消“超時罰款”，同時推進算法公開常態化，全面推廣防疲勞等舉措。
美團也披露了一季度騎手收入情況，全國范圍內高頻騎手的月均收入在7230元至10100元之間。以熟練騎手組成的樂跑騎手為例，這類騎手的月收入均值最高，在北上廣深等高線城市可達12593元。
相比2024年第四季度，今年開年以來騎手收入環比增長明顯。以北上廣深等一線城市高頻騎手為例，一季度收入環比增長約12%，三、四、五線城市騎手收入環比增長超過8.5%，綜合來看，全國主要城市地區的高頻騎手月均收入環比增幅超過了10%。
在商家端，美團外賣從商家助力金、營銷簡化、經營減負、評價體系升級等多角度，推動行業“反內卷、促公平”。美團去年推出的首個“十億助力金計劃”正持續落實，至今年4月底，已覆蓋超18萬餐飲商家。
鰲頭財經了解到，美團對于生態建設還將繼續加碼。未來3年，美團將投入1000億元助推行業高質量發展，這些資金將用于扶持行業內各類商戶并激發用戶需求，還將繼續深入推進食安體系建設，通過硬件補貼和流量扶持推動“明廚亮灶”，預計今年“明廚亮灶”覆蓋商戶將突破10萬家。
“助推行業的‘千億補貼’比單純面向消費者的‘百億補貼’更有價值，打造出讓用戶更好地消費、騎手更有獲得感的工作、商戶更好地經營的健康生態，才能讓行業可持續提升。”行業觀察人士向鰲頭財經表示。
03
一心謀發展：研發投入加碼出海進程加速
相較于“內卷”，美團更樂于做的是“外擴”。美團的“外擴”既包含新技術、新科技的應用，也包含市場的海外拓展。
財報顯示，美團一季度研發投入58億元，同比增長了15%，部分科技應用已進入實操層面。鰲頭財經了解到，美團針對外部用戶的免費AI Coding應用NoCode已進入灰度測試，年內還將推出多個AI應用助手；美團自研第四代無人機已獲批中國全境載貨類民用無人駕駛航空器運營合格證。截至3月底，美團無人機已在深圳、北京、上海、迪拜等城市開通55條航線，累計完單超52萬筆。
美團的國際化業務也取得了顯著進展，自去年9月份進入沙特阿拉伯市場后，美團旗下國際業務Keeta已經在沙特主要城市全面鋪開；Sensor Tower數據顯示，截至今年1月，Keeta在沙特App Store下載量達360萬次，位居免費榜第一；Keeta在沙特阿拉伯充分展現了產品實力和技術優勢，以更優質的外賣服務贏得了越來越多本土用戶的青睞。
出海的步伐還在繼續，Keeta宣布將在未來幾個月內，正式進入巴西，隨著Keeta在多個國家的多點開花，有望成為美團新的增長曲線。
