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3047798688@qq.com記者丨寧曉敏 見習生丨 陳力
出品丨鰲頭財經（theSankei）
被外界評價穩重、專一的南存輝，自創辦正泰集團40年來，已構建起一個年營收超1200億元的商業帝國。
6月4日晚間，正泰電器（601877.SH）公告稱，擬分拆所屬子公司正泰安能至上海證券交易所主板上市。
這將是南存輝手上的第三家上市公司。此前，正泰電器已于2010年主板上市，2022年又收購通潤裝備（002150.SZ），實現“A吃A”。
然而，南存輝的“正泰系”的強勢崛起，依靠的是一系列眼花繚亂的資本騰挪。
“修鞋匠”坐擁千億集團
南存輝出生于1963年7月，家住在浙江省溫州樂清市。年少時，父親腿部意外骨折，身為家中長子，他要肩負起照顧整個家庭的重擔。
13歲時，南存輝輟學做起了修鞋匠，但這個行當顯然賺不到“大錢”。
南存輝頗有生意頭腦，功成名就后，外界對他的評價多是：穩重、專一等。
彼時，南存輝發現電器行業非常掙錢，就和朋友合伙開了一家小店。
1984年，南存輝創辦了正泰集團前身“樂清縣求精開關廠”，這一年他僅21歲，兒子南爾剛滿周歲。
1990年前后，國家采取“打擊、堵截、疏導、扶持”政策，對溫州低壓電器進行整治，求精開關廠憑借過硬的產品質量和合法經營，成為重點扶持的對象，南存輝的事業突飛猛進。
1991年，南存輝成立了中外合資溫州正泰電器有限公司。1994年2月，溫州地區第一個低壓電器集團——溫州正泰集團宣告成立，自此，正泰步入集團化經營時代。
2010年1月，正泰電器上市，南存輝擁有了第一家上市公司，這一年公司營收63.39億元、凈利潤6.38億元。
2006年，集團正式進入光伏產業。
2014年初，正泰太陽能收購德國著名光伏企業Conergy旗下法蘭克福（奧德）組件業務，讓業界充滿驚訝。
2015年11月，正泰電器公布了公司的重組預案，預案內容顯示，公司此次的重組方案包括發行股份購買資產和發行股份募集配套資金兩部分。
第一部分是上市公司發行股份收購正泰新能源開發100%的直接和間接權益，公司擬以24.57元/股的價格向正泰集團股份有限公司、浙江正泰新能源投資有限公司等7家企業及南存輝等17位自然人發行3.3億股股票，購買其持有的正泰新能源開發85.96%的股權。
另外，正泰電器還向南存輝等47位自然人購買其持有的樂清祥如100%股權；向徐志武等45位自然人購買其持有的樂清展圖100%股權；向吳炳池等45位自然人購買其持有的樂清逢源100%股權；向王永才等16位自然人購買其持有的杭州泰庫100%股權。
值得注意的是，樂清祥如、樂清展圖、樂清逢源和杭州泰庫合計持有正泰新能源開發14.04%的股權。因此此次發行股份完成后，公司將直接及間接擁有正泰新能源開發100%的股權。
同時，公告顯示，正泰電器擬募集不超過45億元資金投入國內外光伏電站項目、國內居民分布式光伏電站項目及智能制造應用項目。三個項目擬分別使用募集資金33億元、10億元和2億元。
正泰電器表示，公司目前主要從事低壓電器及相關產品的生產與銷售，業務類型較為單一。通過此次重組，公司將進入具有較好發展前景的光伏發電行業，進一步豐富公司的業務類型，增加公司盈利來源。
隨后，正泰電器開始一飛沖天。正泰集團官方網站顯示，2022年，集團營業收入1237億元，連續二十余年上榜中國企業500強。
其中，正泰電器2022年營業收入達459.74億元，23年間增長了6.3倍；凈利潤達40.23億元，23年間增長了5.3倍。
當前的正泰電器也是一家典型的家族企業。目前，40歲的南爾在公司擔任董事、副總裁職務，并直接持有正泰電器股份0.02%，南笑鷗、南金俠也為南存輝子女均持股0.02%。
資本騰挪出兩家上市公司
不過，在胡潤研究院發布《2022胡潤百富榜》上，現年60歲的南存輝財富達175億元，位居328名。而上一年，同一榜單上，他的財富達330億元，排在182位。
這也表示，南存輝的財富一年直降155億元，縮水47%幾乎被腰斬。然而，這一情況或將有所改變，南存輝通過一系列的資本運作，讓正泰集團的版圖擴大。
2022年11月，正泰電器宣布擬收購通潤裝備（002150.SZ）29.99%股權，并整合光伏逆變器及儲能相關業務資產注入后者，交易轉讓價款總額為10.2億元。本次收購完成后，公司將成為通潤裝備的控股股東。
同時，正泰電器同意公司將所持溫州盎泰電源系統有限公司（簡稱“盎泰電源”）86.97%股權轉讓給通潤裝備，轉讓價款為人民幣7.31億元。
正泰電器的這起收購，是典型的“A吃A”。
2023年5月18日，正泰電器宣布，公司收購通潤裝備已完成過戶登記手續，南存輝手握兩家上市公司。
資料顯示，通潤裝備2007年8月上市，公司從事的主要業務有金屬工具箱柜業務、機電鈑金業務、輸配電控制設備業務。
2016年至2021年，通潤裝備的營業收入基本保持增長，但2022年達16.78億元，同比下滑12.65%。
值得注意的是，交易雙方商定，2022年—2024年度，通潤裝備原主營業務實現的年度經審計的扣非凈利潤均不低于6000萬元。
然而，2019年至2022年，通潤裝備實現的扣非凈利潤分別為1.51億元、1.31億元、1.41億元和1.46億元，大幅高于對賭承諾。
2023年一季度，通潤裝備業績大滑坡，公司實現營業收入3.18億元，同比下滑25.72%；凈利潤1472.25萬元，同比下滑51.79%。
僅僅過了半個月，6月4日晚間，正泰電器公告稱，擬分拆所屬子公司正泰安能數字能源（浙江）股份有限公司（“正泰安能”）至上海證券交易所主板上市。
此前，2021年7月，正泰安能進行了金額10億元增資擴股，引入工銀金融資產投資有限公司等11家投資者。
2022年11月，正泰安能增資15億元，引入了天津和諧海河股權投資合伙企業（有限合伙）等7名投資者。
2022年12月，正泰安能又增資22.29億元，引入了8名投資者，包括國家級政府投資基金國家綠色發展基金股份有限公司、中國銀行子公司中銀金融資產投資有限公司等。
截至2022年12月，正泰安能投前估值已達280億元。
股權結構顯示，正泰集團持有正泰安能41.16%股份，為公司的控股股東。
南存輝直接持有公司3.45%股份，同時通過控制正泰集團間接控制公司41.16%的股份，并通過正泰集團控股子公司新能源投資間接控制公司8.39%股份，直接和間接合計控制正泰安能53%股份，為公司實際控制人。
對于此次分拆計劃，正泰電器表示，分拆完成后正泰電器和正泰安能聚焦各自主營業務領域，主業結構將更加清晰，有利于公司更好地理順業務架構，降低多元化經營帶來的負面影響。
如果此次分拆正泰電器能成功，南存輝將手握三家上市公司。
