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3047798688@qq.com文 丨 趙沖
出品丨鰲頭財經
老百姓大藥房連鎖股份有限公司（簡稱“老百姓”）正在規模狂奔，公司實控人謝子龍卻出事了。
7月30日晚間，老百姓（603883.SH）公告顯示，公司實際控制人、董事長謝子龍被留置、立案調查的通知書。
1966年9月出生的謝子龍，曾有過“中國青年創業獎”“中國好人”“全國勞動模范”等眾多榮譽。
鰲頭財經發現，自2012年有可查統計數據以來，老百姓連續12年實現營業收入和凈利潤“雙增長”，并且絕大多數的年份增速超過10%。
2024年一季度，老百姓實現營業收入55.39億元，同比增長1.81%；凈利潤3.21億元，同比增長10.27%，公司業績高增長時代已不再。
二級市場上，老百姓的表現突出，股價一度超過53元/股，近幾年，股價大幅回落。截至2024年7月31日收盤，股價為13.89元/股。
01
謝子龍夫婦4年減持套現13億
7月28日，湖南省監察委員會簽發了老百姓實際控制人、董事長謝子龍被留置、立案調查的通知書。
老百姓在公告中特別強調，謝子龍所涉事項與公司無關，公司未收到相關通知，也未被要求協助調查。
資料顯示，1966年9月出生的謝子龍，1994年畢業于湘潭大學工業自動化專業。他曾有過“中國青年創業獎”“中國好人”“全國勞動模范”等眾多榮譽。
有報道顯示，創辦老百姓大藥房前，謝子龍從事藥品批發業務。當年，對于藥價虛高，謝子龍立下“要讓藥價降下來”的志向。
評估可能性后，謝子龍開辦了首家平價藥品超市。公司創辦之時，他的目的是“讓老百姓吃得起藥”，于是將藥品超市取名為“老百姓大藥房”，一直延用至今。
2015年4月，老百姓成功在上交所上市，謝子龍、陳秀蘭夫婦直接或間接持有公司股份1.08億股，占公司總股本37.9%。其中，謝子龍、陳秀蘭夫婦通過湖南老百姓醫藥投資管理有限公司（簡稱：醫藥投資）間接持有公司股份9918.08萬股，占公司總股本34.81%；陳秀蘭直接持有股份880.05萬股，約占公司總股本3.09%。
2018年7月至2022年9月，謝子龍、陳秀蘭夫婦通過不斷減持老百姓股票，4年之間合計套現約13億元。
目前，謝子龍、陳秀蘭夫婦分別持有上市公司股份比例為18.28%、9.61%，合計達27.89%。
值得一提的是，6月13日，老百姓發布關于控股股東部分股份解除質押的公告顯示，公司控股股東老百姓醫藥集團有限公司（簡稱“醫藥集團”）持有1.53億股，持股比例達26.12%，目前質押8838萬股，占其所持股份比例達57.86%，占公司總股本15.11%。
資料顯示，醫藥集團由謝子龍、陳秀蘭分別持股70%和30%，合計持股100%。
除了減持外，上市以來，老百姓已累計分紅10次，累計分紅金額為17.56億元。2024年，公司還擬實施2024年度中期分紅，分紅金額為上半年凈利潤的50%。
不完全統計顯示，謝子龍夫婦累計獲得分紅超過5億元。
02
門店持續增長
營收增幅幾乎停滯
上市后，老百姓不斷通過“內生增長+外延并購”進行發展。
招股書顯示，截至2014年12月31日，老百姓共有零售門店999家，除1家門店以自有物業經營外，其余門店均通過租賃物業形式進行經營。
截至2023年12月31日，老百姓構建了覆蓋全國18個省、150余個地級市，共計13574家門店的營銷網絡，其中直營門店9180家、加盟門店4394家。2023年，公司新增門店3388家，其中直營新增門店1802家（自建1471家，并購331家）、加盟新增門店1586家。
2024年一季報顯示，截至2024年3月31日，老百姓連鎖布局網絡（不含聯盟）覆蓋全國18個省級市場、150余個地級以上城市，在全國共開設門店14109家，其中直營門店9470家，加盟門店4639家。
一季度新增門店642家，其中直營新增門店357家（自建351家，收購6家）、加盟新增門店285家。
由此來看，10年多的時間里，老百姓門店數量增長了超過13倍。
比較來看，截至2023年年底，大參林（603233.SH）門店數為14074家，益豐藥房（603939.SH）門店數為13250家，國藥一致（000028.SZ）旗下的國大藥房門店總數為10516家，一心堂（002727.SZ）門店數為10255家，老百姓無疑處于行業龍頭地位。
業績方面，自2012年有可查統計數據以來，老百姓連續12年實現營業收入和凈利潤雙增長，并且絕大多數的年份增速超過10%。
具體來看，老百姓營業收入從2014年的39.43億元，增長至2023年的224.37億元，增長了約4.7倍；凈利潤從2.02億元，增長至9.29億元，增長了約3.6倍。
進入2024年，老百姓業績高增長大幅放緩，公司一季度實現營業收入55.39億元，同比增長1.81%；凈利潤3.21億元，同比增長10.27%。
2024年6月末，老百姓在一場調研中表示，未來醫藥零售市場仍舊維持一種區域性競爭加劇以及市場集中度提升的情形。第一，因為國內醫藥零售具有顯著的地域差異，各地醫保政策不同，地方市場準入機制不同，很難形成壟斷格局。第二，頭部連鎖藥房近幾年新增門店數快速增長，而中小連鎖和單體藥房出現負增長，出現明顯分化，醫藥零售行業市場集中度逐步提升。
二級市場上，2020年9月，老百姓股價一度達到歷史最高的53.66元/股，與如今相比降幅達74%，而且公司股價2024年以來已下降約38%。
