云鯨智能給騰訊“畫餅”？

　　記者丨王杰仁

　　實習生丨汗青

　　出品丨鰲頭財經

　　在科沃斯（603486.SH）上市7年，石頭科技（688169.SH）上市5年后，云鯨智能完成了第12輪融資。

　　4月14日，云鯨智能宣布完成了1億美元的融資，本輪融資由騰訊投資與北京機器人產業發展投資基金聯合領投，科幻基金與勢創投跟投。在宣布融資消息的同時，云鯨智能還對外公布了上市計劃，稱正式啟動Pre-IPO輪融資。

　　在行業內，1億美金的融資金額并不算高，追覓科技早在2021年的C輪融資中融資金額便達到了36億元人民幣，而科沃斯和石頭科技更是在此之前便實現了上市。

　　據了解，本輪融資將重點用于云鯨首款家庭具身智能產品的開發，相關的產品預計兩年內發布。

　　近兩年掃地機器人賽道競爭加劇，行業內玩家均在尋求突破，但在方向上各有不同。前不久追覓科技宣布進入大家電領域，而云鯨智能則選擇了時下最熱的具身智能，此舉也引發了外界對于云鯨智能上市準備階段“炒題材”的質疑。

　　一款兩年后上市的“期貨產品”能否實現完美的商業化落地仍是未知數，但云鯨智能在當下賺足了關注。

　　01

　　切入具身智能 為上市造勢

　　在云鯨的對外敘事中，其始終將自己定位為一家機器人公司。這一敘事的原因顯而易見，相比于清潔電器公司，機器人公司聽起來更加的高大上，也更能收獲資本的關注度。云鯨智能在此輪融資后的對外宣傳中，也試圖將自身與具身智能強綁定。

　　就在上個月，騰訊領投了智元機器人的新一輪融資，該公司由華為離職“天才少年”彭志輝創立，專注于通用人形機器人研發。

　　實際上，早在三年前騰訊便對云鯨進行了投資。天眼查顯示，2022年8月，騰訊投資完成了對云鯨智能的D輪投資，此輪投資騰訊為唯一投資方。“從這一角度看，很難說騰訊的投資是源于對于云鯨具身智能前景的看好還是單純的對于此前投資戰略的延續。”行業分析人士向鰲頭財經表示。

　　具身智能顯然是更受資本青睞的好故事，但無論從產品結構還是主營業務來看，云鯨智能仍是一家不折不扣的家庭清潔電器公司，且在行業內未做到頭部。

　　IDC數據顯示，2024年中國智能掃地機器人市場排名前五的品牌分別為科沃斯、石頭科技、云鯨、小米（01810.HK）和追覓，市場份額分別為25.4%、21.6%、16.3%、13.7%和12.2%，位居中游的云鯨與前兩名差距明顯，但與后兩名市場份額差距并不大；在全球市場中，云鯨并未進入前五之列，前五名則分別為石頭科技、iRobot、科沃斯、小米和追覓。

　　“云鯨智能對于具身智能的創想，本質上還是在家庭清潔電器賽道進行延伸。”前述行業分析人士向鰲頭財經表示，“掃地機器人賽道早已擁擠不堪，行業內玩家已經歷了卷技術、卷價格的階段，現在已經進入到卷故事、卷想法、卷突破的局面。”

　　事實如此。數據顯示，2020年至2024年，中國掃地機器人年銷量分別為654萬臺、578萬臺、441萬臺、458萬臺和525萬臺。受國補政策刺激，掃地機器人出貨量在前兩年實現了回升，但仍未回到4年前水平。與此同時，IDC還在報告中指出，“國補可能引發需求前置的透支擔憂，可能對2025年下半年的增長形成壓力‌。”

　　對于云鯨而言，提出家庭具身智能的構想一舉兩得，成功了便可引發下一輪行業技術革命，云鯨也可能憑借先發優勢一躍成為行業頭部玩家，即便失敗了，也在上市前為資本“畫”了一個值得期待的“餅”。

　　一般而言，從Pre-IPO階段到成功上市，通常需要一到兩年的時間，云鯨官宣兩年后發布相關產品，不得不說這一時間點選擇的很巧妙。

　　02

　　技術實力存疑“期貨”產品尚無細節公布

　　在云鯨的產品構想中，家庭具身智能將由機器人完全托管，一鍵式解決家庭立體空間的清潔和收納需求。通俗地講，此種產品能實現打開衣柜整理衣物、撿起掉落在家庭邊角處物件的功能。

　　對于上述功能，已有行業內玩家公開了產品原型機。在今年年初的國際消費類電子產品展覽會上，石頭科技展示了首款裝備機械臂的掃地機器人，追覓科技也展示了其全球首創仿生多關節機械手技術，該兩款產品均能實現自行抓取小型物件的功能。

　　在云鯨創始人張峻彬看來，友商的技術突破只是“前沿技術的探索”，屬于智能清潔品類的下一個“顛覆性創新”或“iPhone”時刻，目前還沒有到來。言下之意便是，顛覆式創新或要等到云鯨相關產品的問世。

　　云鯨有這個實力嗎？天眼查顯示，在專利數量上，科沃斯擁有專利1984項，其中實用新型專利677項，發明授權和發明公布合計889項；石頭科技擁有專利1502項，其中實用新型專利649項，發明授權和發明公布合計497項；云鯨智能擁有專利830項，其中實用新型專利375項，發明授權和發明公布合計339項。

　　專利數量上的差距足以說明云鯨在技術深度和創新實力上仍有不足。在研發投入上，2021年至2024年前三季度，科沃斯總計研發投入27.75億元，石頭科技近3年的研發投入則合計20.79億元。

　　靠著1億美元的融資，云鯨如何在兩年后推出具有“顛覆性創新”的家庭具身智能清潔產品？張峻彬的答案是技術賦能，在接受媒體采訪時，張峻彬表示，“我們在地面清潔機器人領域積累的清潔技術、雙目技術、電池安全技術、動力系統等等，都會賦能到具身智能產品。”

　　實際上，云鯨智能產品的技術實力也曾遭到用戶質疑，在消費調解平臺黑貓投訴上，有消費者反映云鯨掃地機器人存在避障功能失靈、基站漏水等問題。去年年底，云鯨還經歷了一輪裁員，涉及開發、測試等部門。

　　眾多因素疊加下，外界對云鯨的技術實力也產生了質疑。截至目前，除了公布構想外，云鯨具身智能產品再無更多細節披露，這或許意味著，云鯨仍處在“畫餅”的階段。