人事動(dòng)蕩的浙商銀行：四成營收被壞賬吞噬 人均加薪6000元

　　文 丨 趙沖

　　出品丨鰲頭財(cái)經(jīng)

　　股份制銀行中的“后起之秀”浙商銀行（601916.SH，2016.HK）穩(wěn)增長的經(jīng)營業(yè)績背后，難掩隱憂。

　　今年上半年，浙商銀行實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入352.79億元、歸母凈利潤79.99億元，雙雙繼續(xù)保持增長。在招商銀行、中信銀行、工商銀行等15家上市銀行凈利潤下降的情況下，浙商銀行的經(jīng)營業(yè)績已算不錯(cuò)。

　　不過，浙商銀行風(fēng)險(xiǎn)依然不可忽視。人事動(dòng)蕩頻繁，合規(guī)內(nèi)控問題頻發(fā)，凈利率A股銀行墊底。

　　出人意料的是，在經(jīng)營壓力增大趨勢(shì)下，今年上半年，浙商銀行人均加薪6000元，人均月薪達(dá)到4.65萬元，依然享受著高薪。

　　二級(jí)市場(chǎng)上，上市四年零九個(gè)月以來，浙商銀行的股價(jià)長期破發(fā)。

　　01

　　凈利率23.37%，A股行墊底

　　浙商銀行交出了一份經(jīng)營業(yè)績延續(xù)增長的半年成績單。

　　半年報(bào)顯示，今年上半年，該行實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入352.79億元，同比增長6.18%；歸母凈利潤79.99億元，同比增長3.31%。

　　2023年上半年，該行實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入、歸母凈利潤分別為332.27億元、77.43億元，較2022年同比分別增長4.68%、11.03%。

　　因此，今年上半年，浙商銀行營收凈利延續(xù)了雙增勢(shì)頭。

　　不過，該行凈利潤同比增速明顯低于營業(yè)收入增速，與上年同期增速相比，也大幅放緩。

　　上半年，浙商銀行營業(yè)支出255.11億元，同比增加16.58億元，增幅為6.95%，高于當(dāng)期營業(yè)收入。

　　營業(yè)支出中，業(yè)務(wù)及管理費(fèi)、其他業(yè)務(wù)成本分別為99.49億元、2.13億元，同比增加7.58億、1.24億，增幅為8.25%、139.33%。業(yè)務(wù)及管理費(fèi)增加較多，其他業(yè)務(wù)成本同比翻倍。其他業(yè)務(wù)成本有哪些構(gòu)成，浙商銀行沒有具體披露。

　　業(yè)務(wù)及管理費(fèi)中，員工成本、其他業(yè)務(wù)費(fèi)用分別支出65.07億、24.52億，同比增加4.38億、2.79億，增幅7.22%、12.84%，增速均高于營收。

　　備受關(guān)注的是，員工成本不僅增速較高，而且在營業(yè)支出增加額中占比較大。

　　截至今年6月末，浙商銀行員工總數(shù)為23324人，較年初增加429人，增長幅度為1.9%。據(jù)此粗略計(jì)算，上半年公司員工人均月薪約為4.65萬元。而2022年、2023年的人均月薪分別為4.56萬元、4.55萬元。

　　也就是說，上半年，浙商銀行人均加薪約6000元。

　　從A股上市的9家股份制銀行披露的半年報(bào)數(shù)據(jù)看，7家銀行出現(xiàn)了減員。增員的僅浙商銀行和興業(yè)銀行兩家，浙商銀行的員工增加數(shù)、增加幅度最高。

　　除了員工成本上升外，影響營業(yè)支出的還有一個(gè)重要因素，即信用資產(chǎn)減值。上半年，浙商銀行信用資產(chǎn)減值金額達(dá)到149.27億元，占營收比例高達(dá)42.3%。這意味著，該行超過40%的營收被壞賬吞噬。

　　wind數(shù)據(jù)顯示，上半年，42家上市銀行中，信用資產(chǎn)減值占營收比例均值為26.2%。

　　正是因?yàn)閱T工成本和信用資產(chǎn)減值高企，使得浙商銀行的凈利率僅為23.37%，在A股42家銀行中居倒數(shù)第一，在港股銀行中，也處于倒數(shù)位置。

　　02

　　逾期90天貸款翻倍增長

　　除了盈利能力墊底外，浙商銀行的資產(chǎn)質(zhì)量也有待提高。

　　截至今年6月末，浙商銀行總資產(chǎn)3.25萬億元，比上年末增長3.27%，其中，發(fā)放貸款和墊款總額1.81萬億元，比上年末增長5.59%。總負(fù)債3.05萬億元，比上年末增長3.31%，其中，吸收存款余額1.94萬億元，比上年末增長3.74%。

　　期末，該行不良貸款余額為257.67億元，較去年末增加11.71億元，增幅為4.76%。不良率為1.43%，不良率較去年末下降了0.01個(gè)百分點(diǎn)。

　　在A股42家銀行中，浙商銀行不良率排名倒數(shù)第八，在A股9家股份制銀行中，其不良率排名倒數(shù)第三，僅低于華夏銀行、民生銀行，處于較高水平。

　　實(shí)際上，浙商銀行不良率下降0.01百分點(diǎn)，是付出了代價(jià)的。截至今年6月末，該行撥備覆蓋率178.12%，比上年末下降4.48個(gè)百分點(diǎn) ；貸款撥備率2.54%，比上年末下降0.09個(gè)百分點(diǎn)。

　　在中期業(yè)績說明會(huì)上，浙商銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，上半年，該行繼續(xù)加大了不良資產(chǎn)的處置力度，新計(jì)提減值準(zhǔn)備149.27億元，同比增加7.12億元，不良貸款處置金額較去年同期增長66%，絕對(duì)額增加處置84億元。因此，在加大處置過程當(dāng)中多消耗了一些減值，這也是導(dǎo)致?lián)軅涓采w率略有下降的原因。該行加快處置房地產(chǎn)的存量風(fēng)險(xiǎn)，半年度房地產(chǎn)不良貸款率從年初的2.48%，階段性下降到1.26%。

　　浙商銀行稱，加快風(fēng)險(xiǎn)處置總體上有利于進(jìn)一步夯實(shí)資產(chǎn)質(zhì)量基礎(chǔ)和后續(xù)高質(zhì)量發(fā)展的基礎(chǔ)。

　　不良貸款中，該行對(duì)公不良貸款165.14億元，不良率1.38%，比上年末上升0.01個(gè)百分點(diǎn)；個(gè)人不良貸款92.53億元，不良率1.85%，比上年末下降0.06個(gè)百分點(diǎn)。

　　分行業(yè)看，制造業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、住宿和餐飲業(yè)、交通運(yùn)輸、倉儲(chǔ)和郵政業(yè)的不良率，較去年末分別上升0.3、0.61、4.06、0.36個(gè)百分點(diǎn)至1.12%、1.57%、5.33%、7.15%，交通運(yùn)輸行業(yè)不良率上升最快，倉儲(chǔ)和郵政業(yè)不良率最高。

　　浙商銀行的不良率小幅下降，但逾期貸款大幅攀升。今年6月末，該行逾期貸款391.13億元，較上年末猛增113.27億元，增幅約為40.77%。

　　逾期貸款中，逾期90天的貸款為161.90億元，較上年末增加82.19億元，增幅約99.37%，接近翻倍。90天以上逾期貸款226.23億元，比上年末增加31.08億元。

　　逾期90天貸款大幅增長，存在通過展期等途徑化解不良貸款的可能，浙商銀行存在放松不良貸款認(rèn)定的跡象。

　　逾期貸款/不良貸款的比例，是衡量銀行對(duì)不良貸款認(rèn)定是否嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)。上半年，浙商銀行的逾期貸款/不良貸款比例為151.79%，較去年末上升39個(gè)百分點(diǎn)。上半年，A股9家股份制銀行逾期貸款/不良貸款比例均值為146.53%，較去年末平均上升14個(gè)百分點(diǎn)。

　　浙商銀行的逾期貸款/不良貸款比例，不僅高于同業(yè)平均水平，且上升幅度最大，浙商銀行對(duì)不良貸款認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)可能有所放松。

　　03

　　A股股價(jià)持續(xù)破發(fā)

　　作為A股最年輕的股份制銀行，浙商銀行在二級(jí)市場(chǎng)上表現(xiàn)欠佳。

　　浙商銀行于2004年8月18日開業(yè)，2016年3月30日H股上市，2019年11月26日A股上市，是全國第13家“A+H”上市銀行。

　　浙商銀行在A股上市時(shí)發(fā)行價(jià)為4.94元/股，后復(fù)權(quán)后，除了上市首日、2020年7月8日、9日三個(gè)交易日的收盤價(jià)等于或高于發(fā)行價(jià)外，長達(dá)4年零9個(gè)月，股價(jià)長期處于破發(fā)狀態(tài)，與國有四大行今年連創(chuàng)新高形成了鮮明對(duì)比。

　　另一方面，近年來，浙商銀行高層動(dòng)蕩不斷，且多人被查。

　　2023年2月，浙商銀行前任董事長沈仁康辭任一年后，因涉嫌嚴(yán)重違法違紀(jì)而被查。公司董事莊粵珉也在宣布辭去非執(zhí)行董事職務(wù)后，因涉嫌違法犯罪被遼寧省撫順市監(jiān)察委留置。

　　往前追溯，2020年，浙商銀行原副行長張長弓、原上海分行行長顧清良，以及資本市場(chǎng)部副總經(jīng)理鄒建旭等高管先后落馬。其中，顧清良因受賄罪被判處14年有期徒刑，鄒建旭則因涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法接受監(jiān)察調(diào)查。

　　備受關(guān)注的是，今年8月18日，開啟第二個(gè)行長任期僅9天的張榮森因個(gè)人原因辭職。張榮森曾供職于廣發(fā)銀行、江蘇銀行，2017年加入浙商銀行，任副行長，2021年8月任行長。

　　張榮森在辭職公告中沒有“表達(dá)感謝”一類的言辭，而此前多名董監(jiān)高辭職公告中，多有“衷心感謝”。

　　有報(bào)道稱，8月15日，張榮森參加了浙商銀行的高質(zhì)量發(fā)展暨踐行五篇大文章主題座談會(huì)，并與媒體、分析師進(jìn)行交流。而在次日的浙商銀行成立20周年高質(zhì)量發(fā)展大會(huì)上，張榮森意外缺席。

　　張榮森究竟為何突然辭職，外界不得而知，浙商銀行稱，個(gè)別高管變動(dòng)不會(huì)對(duì)經(jīng)營產(chǎn)生影響。

　　從歷史來看，浙商銀行的行長任職都不長。第一任行長劉曉春任職4年，第二任行長徐仁艷任職3年零2個(gè)月。

　　近幾年，浙商銀行高管頻頻辭職。2021年6月，浙商銀行行長徐仁艷、副行長徐蔓萱、副行長和首席風(fēng)險(xiǎn)官劉貴山辭職。當(dāng)年9月，監(jiān)事王峰因工作需要辭職。2022年，除了沈仁康辭去董事長職務(wù)外，副行長吳建偉也因個(gè)人原因辭職。2023年，劉龍辭去副行長、董秘等職務(wù)，姜戎因工作崗位變動(dòng)辭去首席審計(jì)官職務(wù)，陳海強(qiáng)兼任的首席風(fēng)險(xiǎn)官職務(wù)被解聘，鄭建明辭去副監(jiān)事長、職工監(jiān)事職務(wù)。

　　除了人事動(dòng)蕩外，浙商銀行的合規(guī)性問題也值得關(guān)注。

　　今年上半年，浙商銀行及其分支行收到14張罰單，合計(jì)被罰847.5萬元。其中，湖州分行因項(xiàng)目貸款發(fā)放不審慎、流動(dòng)資金貸款發(fā)放不審慎等問題被罰125萬元；重慶江北支行因貸前調(diào)查不盡職、貸后管理不到位被罰30萬元。

　　此前的大額罰單為，2020年9月，浙商銀行因31項(xiàng)違法違規(guī)行為被罰1.012億元，2023年，上海分行因采用不正當(dāng)手段吸收存款、發(fā)放貸款被罰沒合計(jì)約1734.5萬元。