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3047798688@qq.com記者丨 寧曉敏
實習生 丨 劉宇
出品丨鰲頭財經
2022年9月，退休10年左右的史玉柱，面對巨人網絡（002558.SZ）日益下滑的業績，不再安于閑云野鶴的生活，宣布回歸巨人網絡。
如今兩年多過去了，史玉柱又一次出現在公眾視野，竟然是因為給朋友擔保而被執行。
11月18日，據天眼查消息，史玉柱、莫立軍、曲敬慧新增一條被執行人信息，涉及金額3.5億元，由北京金融法院負責執行。此外，巨人投資有限公司、上海巨人投資管理有限公司也新增2條被執行人信息，執行標的合計8.7億余元，執行法院為北京金融法院。
隨后，巨人網絡回應稱這是史玉柱幫朋友擔保引起，相關方在做積極溝通，會妥善處理。
這只是史玉柱回歸巨人網絡后的插曲之一，因為史玉柱已經多次被執行，前巨人網絡CEO劉偉甚至規勸史玉柱多玩游戲，少交朋友，于是他就回來“玩游戲”了。
01
史玉柱為何重回巨人網絡？
史玉柱在去年2月27日的一場內部會中提到，自從巨人在美國上市后，他就逐漸淡出一線，退居二線，要將“舞臺讓給年輕人”。公司主要由團隊負責運營，這樣不僅導致公司業績不穩定，他個人也損失了不少錢。
“整天胡吃海喝到處去玩，交了100多位朋友，在一起喝酒，還借錢給人，給個人做擔保，這么一算，十幾年損失了好多錢。”史玉柱說，于是他聽勸，在淡出公司管理10年后再度出山。
這只是史玉柱回歸的表面說辭，巨人網絡前幾年業績動蕩以及缺乏將帥或許才是他回歸的真正原因。
在2021年的一次內部分享會上，時任巨人網絡CEO，同時也是《球球大作戰》制作人的吳萌自嘲道，這兩個產品竟然沒花公司什么資源，基本等于100億元研發投入全都打了水漂。“我們真的是為此付出了巨大的代價，傷害性也高，侮辱性極強。”
吳萌隨后明確指出問題所在，史玉柱2013年退休之后，公司里沒人會做產品，也沒人可以承擔起帶隊做產品的職責，而留下來的人陷入思維惰性，缺乏危機意識，妄想用資源解決一切問題，但錢永遠不可能讓一個“壞游戲”變成“好游戲”。
看到了問題后，吳萌嘗試大刀闊斧地推動改革，調整組織架構，建立賽道制。設立技術中臺，確立了“大中臺，小項目”合作關系，盡量讓老舊的組織架構體系與最新潮流接軌。但可惜的是，吳萌的努力并未奏效。
巨人網絡最主要的兩條產品線是《征途》系列與《球球大作戰》，身為《球球大作戰》制作人的吳萌2012年加入巨人網絡，他或許只能掌控自己帶領的《球球大作戰》產品線，而難以推動更為歷史更悠久的《征途》產品線變革。
債務纏身、新品不順……2022年上半年的巨人網絡，一度經歷空前的困難。2022年6月，吳萌離開了巨人網絡，留下的是10年間缺乏新爆款、沒有掌舵人、營收持續下滑的巨人網絡。
面對這樣的局面，60歲的史玉柱不能在外逍遙了，于是他通過運作“征途”IP宣告回歸。
在2022年7月的征途嘉年華上，史玉柱時隔三年后再次露面。史玉柱表示，“喜歡游戲是人的天性，游戲會是個常青行業”，“征途”將來是巨人集團的關鍵，并將作為工作開展長期經營。
2022年9月， 巨人網絡旗下新手游《原始征途》宣布，原定于9月21日的公測延期，原因是史玉柱發了一條微博，表明其已重返研發一線，并對《原始征途》提出了多條修改意見。
此后，史玉柱當起了《原始征途》的產品經理，親自指導這款游戲產品的研發和改進工作。
據巨人網絡內部人士表示，他每天打游戲，常與研發團隊開會，有時一周碰幾次，把玩游戲時記錄的問題提給團隊，還安排專人跟進團隊的修改進度。
接下來，似乎又重現了十幾年前史玉柱通過指導《征途》研發團隊力挽狂瀾的一幕。
作為史玉柱回歸研發一線后參與的首款產品，2023年3月，《原始征途》迎來公測，首日登頂iOS免費榜及暢銷榜前20，新增用戶超百萬，首日流水超千萬，首月流水破三億，二季度營收同比增長93.58%、凈利同比增長83.57%。截至上半年，上線后3個月內累計流水超過10億元。
《原始征途》托起了巨人網絡2023年的業績。財報顯示，巨人網絡2023年營收29.24億元，較上年同期的20.38億元增長43.5%。歸母凈利潤為10.86億元，較上年同期的8.51億元增長27.67%；扣非后凈利為13.73億元，較上年同期的10.18億元增長34.84%。
2024年1月1日，巨人網絡迎來新的CEO。前CEO劉偉因個人原因向公司董事會申請辭去CEO職務，43歲、擁有近20年游戲行業從業經驗的張棟“接棒”。
談及此次管理層變動，史玉柱在年會現場表示，巨人網絡前CEO劉偉并未退休，而是轉任巨人集團的總裁。
這是一次經過深思熟慮的領導層傳承。
張棟曾是巨人網絡的一員老將，他在網易負責暴雪產品的代理運營時，因為與網易關系破裂后導致暴雪“全家桶”的產品停運，此后一度轉崗至網易云音樂，數月后選擇離開，最終回歸巨人網絡。
02
老將張棟執掌帥印，全力押注小游戲
網易（09999.HK）在2024年多款自研產品遭遇挫折或者不達預期，加上以《逆水寒》手游與《蛋仔派對》兩款老產品表現持續下滑，網易Q3營收凈利潤出現雙降，但回歸后的暴雪產品表現卻成為網易財報的最大亮點。
據網易高管在電話會議上披露，《魔獸世界》日活用戶數較停服前增長50%以上，而《爐石傳說》的日活用戶增長150%。
張棟離開網易不再掌管的暴雪產品，運營狀況反而更好了，那么他的回歸又給巨人網絡帶來什么樣的改變呢？
巨人網絡在2024年的業績必殺技是選擇押寶征戰小游戲賽道，從市場層面來看，國內小游戲市場正在快速擴張。
根據巨量引擎發布的數據，中國小游戲整體市場規模在2023年已達到400億以上，到了2024年還將進一步增長，整體預期超越600億元。
面對這樣巨大的一塊蛋糕，巨人網絡早有準備。史玉柱早就看到了小游戲市場的潛力，在他的計劃下，巨人網絡提前布局了2024年“征途”系列小程序游戲市場。
《王者征途》自2024年2月上線以來，流水連續5個月環比增長，成為重度MMO游戲轉小程序游戲成功的標桿。具體來說，該游戲截至目前累計注冊用戶數超過1800萬，在微信小游戲暢銷榜上排名最高至第4，至今仍保持在前10。
在2024年9月引力引擎發布的《2024年中國小游戲百強企業榜》中，巨人網絡憑借《王者征途》入圍并排名18。
可以說，巨人網絡成功地抓住了小游戲市場這一新興趨勢。在一眾老牌端游廠商中，巨人網絡老當益壯，并沒有掉隊。橫向對比下，同為端游老牌廠商的盛趣游戲、完美世界（002624.SZ）以及金山游戲迄今仍未推出自研小游戲。
其中盛趣游戲授權了多家游戲廠商推出“傳奇like”的小游戲，但與其同為世紀華通旗下子公司的點點互動憑借《無盡冬日》稱霸小游戲暢銷榜。
金山游戲沒有宣布有關小游戲的布局，不過從金山軟件控股的獵豹移動出走創業的海彼網絡也在小游戲賽道混得風生水起。
而完美世界則在深陷裁員傳聞之后，傳出集團總裁佟慶前往杭州啟動一項內部創業項目，成立一家專注于發行業務的新公司，而其目標鎖定在了小游戲市場領域。
當然，巨人網絡嘗到了小游戲的甜頭，自然不滿足于單一的產品，而是在業務布局上多管齊下。
面對投資者有關小游戲的提問時，巨人網絡表示，公司看好小程序游戲的發展機遇，并已積極布局，其中，《王者征途》自2024年2月逐步加大買量投放力度，排名及流水穩步攀升；《原始征途》小程序游戲已調優完畢，預計將于近期開啟推廣；《征途2》等其它征途IP手游的小程序游戲研發也初步完成。
此外，公司自研的較為輕度、休閑的手游產品，包括《球球大作戰》《太空殺》和《月圓之夜》的小游戲版本也在開發過程中，小程序游戲有望為公司帶來新的業績增長點。
2023年推出手游小爆款《原始征途》，2024年依托“征途”IP小游戲入局新賽道，如果巨人網絡將已擁有的原生手游都開發出小游戲版本，預計2025年巨人網絡的業績也不會差。
當然這是建立在已有IP消耗的基礎之上的，巨人網絡需要進行“端轉手”或者“手轉小”的全新版本開發，其中也伴隨著風險，比如在小游戲端獲得成功的《王者征途》，已于10月24日上線了手機App端，產品表現并不出色。
目前巨人網絡儲備的已獲得版號，但未正式發行的產品有《超自然行動組》與《仙俠世界手游》。其中《仙俠世界手游》的核心主創院隊被中手游挖走并成立了滿天星工作室，打造出的《仙劍世界》已經定檔明年1月9日公測，而《仙俠世界手游》至今仍杳無音訊。
03
“AI+游戲”落地效果如何？
小游戲或許將成為未來兩三年巨人的業績增長動力，但要讓巨人網絡在更長遠的未來業績仍然保持增長，只能提前布局，而史玉柱押注的是“AI+游戲”。
史玉柱正式宣布回歸游戲一線前后，AI浪潮洶涌來襲，于是他在狠抓游戲研發的同時，也開始對“游戲+AI”的結合進行深入布局。
史玉柱認為，隨著人工智能技術不斷成熟，其在游戲領域的應用潛力巨大，有望帶來游戲開發和運營模式的革新。因此，他推動巨人網絡在多個項目中引入AI技術，特別是在美術渲染、程序輔助等方面取得了一定成效。
進入2024年，巨人網絡對AI業務的重視程度進一步升級。史玉柱宣布，AI已成為與游戲并重的核心業務板塊。
“我們正在探索用AI做游戲研發的平臺。如果做成了，創作者想做一個游戲，通過詳細描述，AI就能生成游戲，降低游戲制作門檻，讓熱愛游戲、沒有研發經驗的人也能做出自己想做的游戲，極大提高研發效率。”史玉柱在巨人網絡2024年年會上說。
在史玉柱看來，“尤其是游戲公司，不去積極地擁抱AI，早晚會被淘汰……未來，我們要對AI充分重視、高度重視，怎么強調我覺得都不為過。”
目前，巨人網絡正式完成了游戲AI大模型Giant GPT的備案。Giant GPT是專注于游戲業務的垂類大模型，結合自有數據和互聯網公共數據進行訓練，對角色演繹、情景推理與長期記憶等基礎能力進行了優化，史玉柱控制的巨人投資還申請注冊多枚“GIANTGPT”商標。
具體到產品應用方面，《太空殺》推出了全新的AI玩法“AI推理小劇場”，打破傳統的劇情類游戲單一的情節路線設定，完全由AI打造出靈動、非線性的動態劇情內容。巨人網絡的中報提到，在AI領域，《太空殺》暑期推出“AI殘局挑戰”玩法。
巨人網絡表示，《球球大作戰》《原始征途》等產品團隊正在積極探索更多AI與玩法相結合的可能性，從而為用戶打造全新體驗。
史玉柱押注AI賽道，是希望AI能夠成為巨人網絡的新增長點，巨人也成為國內布局較早的游戲公司。
盡管巨人網絡在AI領域取得了一定成果，但市場對其未來發展仍持觀望態度，原因是“AI+游戲”的落地是個難題，到底能否引領游戲市場的重大革新尚待觀察。
巨人網絡的財報顯示，2024年前三季度實現營業收入22.18億元，同比下滑2.15%；歸母凈利潤10.71億元，同比下滑1.29%；扣非歸母凈利潤12.74億元，同比增長14.16%。其中，第三季度實現營業收入7.91億元，同比下滑3.94%；歸母凈利潤3.53億元，同比下滑16.18%；扣非歸母凈利潤3.90億元，同比下滑8.23%。
營收凈利潤雙降的業績表現表明，AI+游戲并未成為真正的業績增長點，巨人網絡依然依賴《王者征途》小游戲。目前巨人網絡的市值還遠遠比不上真正All in AI的昆侖萬維，這說明市場仍視巨人網絡是游戲公司，而非AI公司。
